적 자 를 흑자 로 돌 리 는 해저 인양:아직도 가게 확장 과 위험 관리 에 빠 져 있다.

7 월 26 일 하 이 디 라 오 외식 주식 유한 공사(이하 하 이 디 라 오,06862.HK)는 2021 년 예상 중간 실적 공 고 를 통 해 회사 의 상반기 순이익 은 약 8 천만 위안 에서 1 억 위안,작년 동기 순손실 은 약 9 억 6 천 500 만원 이 라 고 밝 혔 다.2021 년 상반기 수입 은 약 200 억 원,지난해 같은 기간 약 98 억 원 으로 약 104%늘 었 다.회사 차원 에 서 는"2020 년 상반기 와 비교 하면 회 사 는 올해 상반기 에 적자 에서 흑자 로 돌 아 섰 지만,이 같은 실적 이 회사 경영 진의 기대 에 미 치지 못 했다"고 밝 혔 다.

중 금 회 사 는"하 이 디 라 오 수익 이 시장 과 우리 의 기대 보다 낮다"고 지적 했다.이 는 전복 율 회복 이 예상 보다 낮 고 새 가게 의 언덕 오 르 는 기간 이 길 어 지고 개설 비용 이 발생 하 며 국내 전염병 이 반복 되 고 직원 원가 가 단기 적 으로 오 르 는 등 요인 으로 인 한 것 이다.

외식 업계 고참 관찰자 인 탄 노 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 국내 훠 궈 업계 가 재고 시장 에 진입 할 것 이 라 며 전복 율 이 거의 정체 되 고 일 부 는 심지어 떨 어 질 것 이 라 고 내 다 봤 다.'그러나 어느 훠 궈 브랜드 가 하 이 디 라 오 를 차지 하 는 공간 은 존재 하지 않 는 다.다만 상장 회사 로 서 시가 가 절정 기 에 5000 억 위안 에 가 깝 고 자본 이 그의 실적 에 대한 기대 가 더욱 높 으 며 회사 의 관 리 는 어느 정도 에 시장 변동 의 영향 을 받 을 것 이다.

특히 하 이 디 라 오 는 신 점 확장 에 따 른 문제점 외 에 도 실적 증가 가 기대 에 못 미 치 는 원인 을 귀납 하면 서"사내 관 리·운영 을 고 치 는 노력 과 개선 이 필요 하 다"고 밝 혔 다.앞서 장 용 하 이 디 라 오 회장 도 투자 자 교류 회 에서 회사 실적 하락 의 가장 중요 한 원인 을 내부 관리 문제 로 돌 렸 다.

구체 적 으로 그의'사제 제'를 보면 담 야 는'사제 제 는 해저 인양 이 시장 에 성공 적 으로 진출 하고 빠 른 확장 을 실현 할 수 있 는 중요 한 원인 이 라 고 주장 했다.새 가 게 를 여 는 것 이 새로운 이익 을 이 루 기 어렵다 면 대응 하 는 이익 분배 체 제 는 말 할 수 없다."과거 에 가 게 를 많이 열 수록 수익 의 향상 을 실현 할 수 있 었 지만 현재 개설 한 새 가게 의 수익 은 기대 에 미 치지 못 하고 심지어 수익 이 떨 어 질 위험 이 발생 할 수 있 습 니 다."

2020 년 말 하 이 디 라 오 매장 은 1 천 298 곳 에 달 했다.인민 시각

가게 가 빠르게 확장 되다.

증 량 시장 단계 에서 동 질화 제품 이 어떻게 소비자 와 신속하게 접촉 하고 채널 을 뚫 는 지 는 업계 경쟁의 핵심 이다.이런 측면 에서 볼 때 하 이 디 라 오의 확장 식 발전 은 이치 에 맞지 않 고 품질 측면 에서 도 업계 선두 에 있다.전망 산업 연구원 에 따 르 면 2013 년 부터 2018 년 까지 국내 훠 궈 업계 의 시장 규 모 는 전체적으로 해마다 증가 하 는 추 세 를 보 였 고 연평균 복합 증가 속 도 는 11.34%에 달 했다.

국 신 증권 에 따 르 면 하 이 디 라 오 는 올해 1 분기 170~200 개 매장 을 새로 열 었 다.2020 년 말 현재 1 천 298 개 매장 에 이 르 고 있 으 며,2017 년 부터 2020 년 까지 하 이 디 라 오 는 매년 99,193,302,530 개 매장 을 추가 해 연간 60∼70%가량 증가 하 는 속도 로 확장 하고 있다.

"과거 에 하 이 디 라 오 는 독보적 이 었 고 하남성 정주 에 있 는 바 노 훠 궈 와 같은 브랜드 들 이 충격 을 주 었 습 니 다."탄 노 는 바 노 객 단가 가 하 이 디 라 오보 다 높 지만 개점 속도 가 하 이 디 라 오보 다 빠 르 지 않 고 시장 점유 율 측면 에서 후자 와 맞 서기 어렵다 고 지적 했다.

"그러나 그 가 직면 한 성장 병목 은 해저 인양 이 뚜렷 하지 않다."탄 노 는 훠 궈 시장 에 게이머 가 많아 현재 기본적으로 실적 성장 에 어려움 을 겪 고 있다 고 덧 붙 였 다.최근 몇 년 간 빠르게 성장 한 담 야 는"훠 궈 업 계 는 지난해 부터 품종 천장 에 점점 가 까 워 지고 있다"고 말 했다.

국내 훠 궈 업 의 규모 성장 평균 치 를 관찰 하 는 동시에 성장 속도 의 하락 세 도 주목 할 만하 다.전망 산업 연구원 에 따 르 면 2015 년 부터 2017 년 까지 2 년 간 훠 궈 업 성 장 률 은 12.19%에서 10.29%로 떨 어 졌 다.

현재 자료 공 개 는 2020 년 훠 궈 업 시장 규모 데이터 가 잠 정적 으로 없 지만,업 종 소득 추 세 를 통 해 일부 추론 이 가능 하 다.중국 호텔 협회 에 따 르 면 2019 년 국내 훠 궈 업 은 총 수입 9 천 600 억 위안 을 달성 해 전년 동기 대비 9.63%증가 했다.2020 년 에는 코로나 여파 로 업 종 수입 이 약 8 천 880 억 원 으로 떨 어 질 것 으로 예상 된다.그러나 감염 병 등 다른 요인 영향 을 배제 하면 2020 년 전망 도 약 4%증가 한 1 조 안팎 수준 에 그 칠 것 으로 보인다.

이 어"전 업 종의 전복 율 은 기본적으로 정체 되 고 있 고 일 부 는 하락 하고 있다"고 덧 붙 였 다.한편,업계 의 선두 주자 로 서 하 이 디 라 오 는 업계 의 발전 추 세 를 예 견 했 고 작년 부터 다른 브랜드 의 부화 에 착수 하여 품종 혁신 을 추진 하려 고 했다.회 사 는 부화 권한 을 각 지역 으로 낮 추 었 고 부화 담당 자 는 기본적으로 각 하 이 디 라 오 매장 의 점장 이 겸임 했다.생산 품 은 감자 가루,쌀 국수,만두 등 과 관련된다.'그러나 한 해 가 지나 면서 경 쟁 력 있 는 브랜드 나 제품 을 제대로 내 놓 지 는 못 했다.담 야 는 조사 연구 후"다 품종 확대 에 있어 정 주 는 하 이 디 라 오 부화 새로운 브랜드 가 많은 지역 이지 만 올해 6 월 부터 원래 받 았 던 자 리 를 대외 적 으로 양도 하기 시 작 했 고 인 테 리 어 된 자 리 는 기본적으로 영업 을 포기 했다"고 지적 했다."하 이 디 라 오의 부화 전략 은 조정 을 해 야 한다.회 사 는 자원 을 모 으 고 본업 에 초점 을 맞 춰 야 할 것 이다."

본업 초점:관리 선행?

주의해 야 할 것 은 새 가게 확장 으로 인 한 문 제 를 제외 하고 회사 차원 에서 도 관리 체제 에 존재 하 는 위험 을 의식 하고 있다 는 점 이다.실적 증가 가 기대 에 미 치지 못 하 는 이 유 를 귀납 하면 서"사내 관 리·운영 은 시정 과 개선 노력 이 필요 하 다"고 공지 했다.앞서 장 융 은 투자 자 교류 회 에서"하 이 디 라 오 실적 하락 의 가장 중요 한 원인 은 내부 관리 문제 로,제도화 관리,절차 화 조작,추적 식 감독,데이터 화 평가 에 구체 적 으로 나타난다"고 말 했다.장 융 도 상술 한 방면 의 관리 에 어려움 이 있다 고 솔직하게 말 했다.

그러나 계속 확장 과 관리 조정 에 있어 서 장 용 씨 는"이번에 다행히 관문 을 통과 하면 이 가게 들 을 다시 통합 시 킬 수 있다 면 앞으로 비슷 한 어려움 이 발생 할 것"이 라 고 말 했다."이 1000 여 개의 가 게 를 통합 한 후에 도 계속 확장 할 것 이 며,현재 상황 때문에 관리 에 큰 조정 을 하지 않 을 것 이기 때문이다."

구체 적 으로 보면 사제 제 는 해저 인양 이 시장 에 성공 적 으로 진출 하고 비교적 빠 른 확장 을 실현 할 수 있 는 중요 한 원인 이다.담 야 는"경력 이 높 은 점장 이 부 점장 이나 비축 점장 을 지도 하 는 것 은 판매 체제 와 비슷 하 다.육성 한 사람 이 새 가 게 를 열 면 스승 도 새 가게 수익 을 누 릴 수 있 는데 이런 관리 기능,이익 분배 체 제 는 동종 업계 경쟁자 와 구별 되 고 어느 정도 장점 을 가진다"고 설명 했다.

한편,관 리 는 내부 에 수익 을 요구 하 는 것 이다.표준화 관리 와 사제 제 관 리 는 원래 모순 이 존재 한다.사제 제의'방조 대'체 제 는 이익,감정 요 소 를 중첩 할 수 있 고 오히려 제도 에 의 해 발전 을 추진 하 는 것 이 아니다.탄 노 는"새 가 게 를 여 는 것 만으로 새로운 이익 을 이 루 기 어렵다 면 대응 하 는 이익 분배 체 제 는 말 할 수 없다"고 주장 했다."과거 에 가 게 를 많이 열 수록 수익 의 향상 을 실현 할 수 있 었 지만 현재 개설 한 새 가게 의 수익 은 기대 에 미 치지 못 하고 심지어 수익 이 떨 어 질 위험 이 발생 할 수 있 습 니 다."

이 밖 에 국내 외식 업 계 를 전체적으로 보면 훠 궈 업 이나 재고 시장 에 진출 하 는 추세 에서 패스트푸드 품목 은 이미 자본 의 폭 넓 은 관심 을 받 고 있다.탄 노 씨 는"원래 훠 궈 는 요식업 1 위 품목 이 었 고 패스트푸드 는 2 위 품목 이 었 으 나 사람들 이 가처분 소득 이 떨 어 지 는 추세 에 따라 중 저가 단가 가 빠르게 상승 한 반면 훠 궈 는 중고 객 단가 에 속 해 패스트푸드 전체 객 단가 가 훠 궈 보다 훨씬 낮 았 다"고 지적 했다.