呉国平：A株は静かに立体取引の新しい常態に入りました。

2015年2月9日、50 ETFが正式に取引され、ゲームは新時代に入りました。この一輪の牛市がレバレッジ取引に対する認識を加速させたとすれば、オプション商品の発売は、A株市場が立体取引の新常態と繁栄の新時代に入ることを意味する。

私達はまずトップレベルの設計の角度から解決策層の資本市場オプション取引を開始する目標を整理します。直接融資市場の比率を向上させ、本当に資源配置に市場が主導的役割を果たします。この政策目標の重要な前提条件は参加者に中国資本市場を再認識させ、配置させ、効率を高めると同時に積極的に投資し、過去のA株の「再融資、軽投資」の気まずい地位を改め、従来の「牛短い熊長」の市場生態を変えることを期待する必要がある。

どのような魅力があるのか、A株に大きな影響を与えているのか？市場経験のある投資家は同じ双方向取引とT+0の特徴を持つ権利を連想しがちですが、実際にはオプションと権力の遊び方が全く違っています。供給の角度から見れば、当時市場で取引されていた権利証の種類が非常に限られていて、少数上場会社と証券会社だけが幸運になります。対照的に、上記の50 ETFのようなオプションの製品は、標準契約として、理論的な供給は無限であり、操作性、流動性、変動性ともに合理的であり、オプションの製品はレバレッジと空売り機能を持つので、価格発見機能とリスク管理機能が非常に際立っています。これは長期投資家を誘致するために重要です。

一部の投資家は、オプション商品が空いたらA株を下げてもいいのではないかと疑問に思っていますが、オプション商品はT+0の後、資金が標的株を炒めることができますか？実は私から見れば、これらの観点はすべて伝統的なA株の片側のトレンド投資の思考に留まり、オプション商品はA株市場の変化をもたらし、市場の生態を豊かにし、市場環境をより成熟させます。はっきり言いましたオプション製品自身はA株自身の運行方向を変えないで、それは変えて、もっと多いのは投資の理念、策略と構造で、同じく簡単に“成り行きが不変ですと理解することができて、しかし揺らぎは変わりました”。市場の「性質」はもっと怪しいものになります。ブラックスワンのデマが襲った時、短期的に非理性的な変動は非常に激しくなります。もちろん、デマが破られたら、市場の情緒の回復もかなり激しくなります。この角度から見れば、現在の監督層は投資者がオプション業務に参加するには参入許可の敷居が設けられているが、投資家の専門能力と取引戦略要求が階級以上に向上しました。もっと多くの機会は機構の力によって把握できるかもしれません。

じゃ、今回は証明書を出しますETFオプション商品の発売は、標的株そのものに対する影響はどうでしょうか？短期的に見れば、機関は配置標的の取引戦略にあり、確かにこの部分の標的株の配置を増やし、相応の市場影響力を得ましたが、これは市場運行そのものの傾向を変えません。ただ、元のブルーチップ株の低迷が心電図のように淡々と成約すると、深刻な変化が発生します。したがって、変動による機会も多くなります。これは第一点です。第二のポイントは市場連動のロジックも変化します。以前は業界の車輪運動で資金の流れを理解していましたが、上証50 ETFの出現により、標的株の定価経路を再構築します。つまり、今後の株は特に上証50 ETFの分株となる車輪動が業界そのものを超えていくということです。証券会社のプレートの業績の推進については、長期的に見れば、間違いなく良いです。これも投資家が注意すべきことです。

要するに、上証の50 ETFの導入は、A株市場の立体取引の新しい常態を開きます。持ってきたのはもっと違った投資理念、資金と機会です。必要なのは投資家の専門能力をさらに高めることです。今この時の到来は、私たちのゲームの未来に新しい気運をもたらします。今はただ始まっただけです。指数オプション商品だけがあります。ゆっくりと、私たちの期待権も徐々に視野に入ってきます。この時に、きっと未来の市場は素晴らしいものになります。最後に、私の学生に感謝しています。融投資の中で大李_博士は本文の内容に対して貢献しています。