供应尚未大幅增加支撑 乙二醇将维持震荡行情

    国际原油延续强势表现后，周末开始回落，但石脑油、乙烯价格表现坚挺，成本端支撑明显；国内乙二醇供应量有所提升，但量仍然有限，需求旺季聚酯端表现稳定；乙二醇市场价格持续上行，是否继续保持，还是维持区间震荡行情，下文细说。

图 国内乙二醇市场价格走势图

来源：隆众资讯

近期，乙二醇受进口量下滑预期影响，在国内新增产能尚未完全释放，和煤制企业开工尚未大幅提升前，华东主港在9月中上旬有望延续去库。

国外装置情况

受美国飓风天气影响，美国两套分别为28万吨/年和34万吨/年的乙二醇装置，原计划上周末重启，但目前以上装置延长了停车时间，重启时间待定。此外，沙特拉比格炼化70万吨/年的乙二醇装置8月下旬也意外停车，加拿大陶氏35万吨/年、台湾省南亚2#36万吨/年和3#36万吨的装置正执行计划内检修。

主港库存及预到港情况

因此，市场目前对于9月份进口量下降有较强的预期。截止9月3日，华东主港地区乙二醇港口库存约137.65万吨；预计下周，华东主流库存码头到货总量为20.42万吨，其中张家港11.87万吨，宁波1.2万吨，太仓4万吨，江阴3.35万吨，上海0万吨，到港量中性，但低于前期，预计华东主港在9月中上旬会有小幅去库行情。

下游聚酯需求情况

“金九银十”传统旺季下，终端订单情况有所恢复，聚酯端虽然面临高库存，但场内有装置存在重启计划，如卓成检修装置、逸锦减产装置等，并且周内亦有恒超新装置存在投产预期，聚酯工厂开工或将保持向上态势，因此预计下周（0904-0910）聚酯行业产量将在109-110万吨附近。加之防冻液处于产销旺季，需求端整体表现良好。

国内装置情况

表 国内乙二醇装置重启、新投统计表

单位：万吨

来源：隆众资讯

从上表看出，9月份检修企业较8月减少明显，新投装置也将会集中在9月中下产品投入市场，增加的这部分量，正好填补了进口量减少的这部分量，如果按照目前分析的剧本演绎的话，9月整体供应量较8月来看，整体变化不大。

综合来看：9月份的乙二醇市场供需端仍处于去库预期。9月份虽有新增产能释放的预期，但根据实际进度来看，实际产量的贡献估计推迟到中下旬左右。然进口方面，受地区套利窗口开启、北美装置集中检修且船期影响下，预计年底之前进口量稳中降低。而需求端来看，9月份聚酯新增产能90余万吨，新增释放的带动下，市场刚需表现稳健，整体供需端表现相对良性。整体来看9月份乙二醇区间震荡偏强，节奏来看有可能先扬后抑的趋势为主，隆众资讯预计，价格参考区间在3850-4150元/吨。