증권 법 개정 초안 성숙 허가 제 또는 역사 무대 작별

자본 시장 이 전면적으로 개혁 을 심화 시 키 는 배경 에서 증권 법 에 대해 신속하게 수정 을 하고 통과 하 는 수요 가 점점 절박 해 지고 있다.

이번 주 증권 법 개정 은 4 심 을 맞 아 12 월 23 일 제1 3 차 전국 인민 대표 대회 상무위원회 제1 5 차 회 의 를 열 고 전국 인민 대 헌법 과 법률 위원회 가 증권 법 개정 심의 결과 에 관 한 보 고 를 들 었 다.

기 자 는 증권 법 개정 초안 을 언급 하면 서 여러 내용 에 대해 대대적 인 수정 을 했 고, 기 존 의견 수렴 보고서 에 비해 증권 법 개정 초안 에 관 한 6 가지 수정 의견 을 제시 했다 는 것 을 알 았 다. 이 는 '증권 위법 행위 에 대한 처벌 을 강화 하 는', '투자 자 보호 강화' 등 이다.

가장 중요 한 것 은 보고서 에서 '등록 제 를 전면적으로 추진 하 는 기본 적 인 포 지 셔 닝 규정 에 따라 증권 발행 제 도 를 규정 하지 않 는 다' 는 것 은 최근 시장 이 등록 제 개혁 에 관 한 토론 을 끝 냈 다. 증권 법의 수정 은 상위 권 설계 가 미래 자본 시장 등록 제 개혁 의 큰 방향 을 명확 하 게 하 는 것 을 의미한다.

한편 이번 증권 법 개정안 심의 가 통 과 될 지 에 대해 서도 오늘 보고 서 는 긍정 적 인 전망 을 내 놓 았 다.신화 통신 에 따 르 면 회 의 는 이 비 (李 飛) 전인 대 헌법 과 법률 위원회 주임 위원 이 증권 법 개정 초안 심의 결과 에 관 한 보 고 를 들 었 다. 헌법 법률 위 는 이 법 초안 이 이미 성숙 했다 고 판단 해 이번 상임위원 회 의 를 심의 하여 통과 시 킬 것 을 건의 했다.

등록 제 새 역사 맞이.

이번 증권 법 개정 초안 심의 에 앞서 심 천 증권거래소 등록 제 추진 이 예상 치 못 해 시장 에 서 는 이번 증권 법 개정 이 등록 제 와 승인 제 를 병행 하 겠 다 는 주장 까지 나 오고 있다.

사실 이번 심의 기간 도 민감 하 다.주식 발행 등록 제 개혁 에 응 하기 위해 국무원 에서 제출 한 안건 에 따라 12 회 전국 인민 대표 대회 상무위원회 제1 8 차 회 의 는 2015 년 12 월 에 국무원 에서 증권 발행 등록 제 개혁 을 실시 하 는 과정 에서 증권 법 관련 규정 을 조정 하고 적용 하 는 결정 을 통과 시 켰 다. 2018 년 2 월 에 12 회 전국 인민 대회 상무위원 회 는 제3 3 차 회 의 를 통 해 상기 권한 수여 기한 을 다시 결정 했다.2020 년 2 월 29 일 까지 연장.즉, 국무원 이 등록 제 개혁 에 대한 권한 수여 기한 이 두 달 앞으로 다 가 왔 다 는 것 이다.

증권 법 3 심 고 는 등록 제 와 관련 된 내용 을 많이 가 입 했 지만 아직도 과창 판 에 국한 되 어 있다. 3 심 원고 심의 도 특별 하 다. 현재 등록 제 개혁 이 아직 시행 단계 에 있 음 을 감안 하여 실천 을 통 해 복 제 될 수 있 고 홍보 할 수 있 는 경험 을 정리 하고 다시 법률 제도 로 향상 시 키 는 것 이 더욱 타당 하 다.따라서 3 심 원고 에 서 는 현 단계 의 시행 상황 에 따라 과창 판 등록 에 대한 특별 규정 을 제작한다.

그러나 오늘 전국 인민 대 헌법 과 법률 위원회 가 증권 법 개정 초안 심의 결과 에 대한 보고 에서 등록 제 개혁 이 전면적으로 법 적 차원 에서 추진 되 고 있다.

보고 서 는 현재 과창 판 등록 제 개혁 의 주요 제도 안 배 는 시장 검 사 를 기본적으로 견 뎌 냈 고 증권 법 개정안 에서 증권 발행 등록 제 를 확립 하 는 데 이미 실천 적 기반 이 있다 고 지적 했다.전면적으로 등록 제 를 실시 하 는 기본 적 인 포 지 셔 닝 규정 에 따라 증권 발행 제 도 는 더 이상 심사 제 도 를 규정 하지 않 는 다. 또한 관련 판 넬, 관련 증권 의 종 류 를 위해 등록 제 를 단계별 로 실시 하 는 과정 에 따라 법률 공간 을 남 겨 두 도록 한다.헌법 과 법률 위원 회 는 연구 결과 에 따라 전면적으로 등록 제의 수정 을 추진 하 는 방향 으로 증권 발행 제 도 를 보완 하고 초안 의 3 차 심의 원고 인 '증권 발행' 장 에서 의 '일반 규정' 과 '공상 등록 제 특별 규정' 을 합병 하여 동시에 수정 할 것 을 건의 했다.

구체 적 으로 보면 '주식 을 발행 할 때 지속 적 인 이윤 창 출 능력 을 가 져 야 한다' 는 요 구 를 '지속 적 인 경영 능력 을 가 져 야 한다' 고 규정 하고 국무원 증권 감독 관리 기 구 를 규정 할 때 법정 조건 에 따라 증권 발행 신청 을 하 는 토대 에서 심사 위원회 제 도 를 취소 하고 국무원 과 국무원 증권 감독 관리 기구의 규정 에 따라 증권 을 발행 한다.거래소 등 은 공개 적 으로 증권 발행 신청 을 검토 하고 국무원 에서 증권 의 공개 발행 등록 에 관 한 구체 적 인 방법 등 을 부여 할 수 있다.

상술 한 수정 은 다음 과 같은 등록 제 를 자본 시장 으로 확대 하기 위해 다른 판 넬 이 상위 법 차원 에서 조정 되 었 고 자본 시장 등록 제 개혁 은 흔 들 리 지 않 고 계속 추진 할 것 이다.

"의심 할 것 없 이 등록 제 개혁 을 전면적으로 추진 하고 과학 창작 판 의 성공 경험 을 다른 분야 로 확대 하 는 것 은 향후 몇 년 동안 자본 시장 개혁 의 중요 한 부분 이다. 그러나 이번 권한 수여 가 만 료 된 후에 그 전에 한 번 연 기 된 적 이 있 기 때문에 이번에 다시 연기 할 확률 이 매우 적다. 따라서 이번 심 의 를 통과 하면 내년 에 등록 제 가 자본 시장 다른 분야 에서 추진 하 는 데 중요 한 역할 을 할 것 이다.""필요 한 법률 적 기초."베 이 징 지역 의 한 중형 증권 회사 의 투자 업무 담당 자 는

시장 분쟁 에 제때에 대응 하 다.

3 심 사 를 통 해 수정 한 내용 에 대해 시장 에서 도 논란 이 있 었 고, 기 자 는 이번 심의 버 전에 시장 에서 제기 한 여러 가지 논란 에 대해 진일보 응답 했다 는 것 을 알 게 되 었 다.

만약 에 장기 적 으로 시장 에서 증권 의 위법 행위 에 대한 처벌 수위 가 비교적 낮 다 는 불만 이 있 으 면 3 심 원고 가 처벌 기준 을 많이 향상 시 켰 지만 많은 시장 사람과 법학 연구자 들 은 최고 처벌 금액 의 인상 폭 에 대해 다른 의견 을 가진다.

화동 정 법 대 정 욱 국제 금융 법 대 부 교 수 는 "이번 개정 법 은 법 적 책임 에 대한 벌금 부분 이 크게 높 아 졌 지만 개인 적 으로 증권 시장의 위법 행위 에 대해 서 는 툭하면 수 억 원, 수 십 억 원 의 수익 을 내 는 것 에 대해 서 는 벌금 액수 가 충분 하지 않다 고 생각한다" 고 말 했다.

보고서 에서 어떤 상임 위 구성 인원 과 지방, 부서, 단 위 는 초안 을 세 차례 심의 한 다음 에 증권 위법 행위 에 대한 처벌 을 강화 하고 증권 의 위법 원 가 를 현저히 높 여 위법 행위 자 를 엄 격 히 처벌 하고 억제 할 것 을 건의 했다.헌법 과 법률 위원 회 는 연 구 를 통 해 법률 책임 1 장 을 다음 과 같이 수정 할 것 을 건의 했다. 관련 증권 의 위법 행위, 위법 소득 이 있 을 경우 위법 소득 을 몰수 하도록 규정 했다.

구체 적 으로 보면 3 심 원고 에 비해 행정 벌금 한도 가 큰 폭 으로 올 라 가 불법 소득 으로 벌금 을 계산 하 는 폭 에 따라 처벌 기준 은 원래 의 1 ~ 5 배 에서 1 ~ 10 배 로 높 아 졌 다. 또한 정액의 처벌 을 실시 하 는 경우 원래 의 대부분이 규정 한 30 만 위안 에서 60 만 위안 으로 유형 별로 많이 높 아 졌 다. 예 를 들 어 사기 발행 행위 의 최고 처벌 은 200 만 위안 에서 2 천만 위안 으로 허위 진술 을 한 것 이다.이 는 최고 100 만 원 에서 천만 원 까지 처벌한다.

일부 시장 에 서 는 3 심 원고 에서 증권 정의 의 범 위 를 확대 하지 못 했 거나 통일 증권 정의 범 위 를 크게 확대 하지 못 한 점 에 대해 유감 이 있 으 며 이번 심의 에서 계속 수정 해 야 한 다 는 의견 도 제기 되 고 있다.

3 심 사 를 한 후에 중국 증권 투자 기금 업 협회 회장 인 홍 뢰 는 증권 법 개정 에 대해 건 의 를 할 때 증권 의 정 의 를 명 확 히 하고 증권 의 범 위 를 확대 하 겠 다 고 밝 혔 다.펀드 점유 율, 비공개 발행 의 지분, 부동산 투자 신탁 비율 등 을 증권 으로 통일 증권 발행 거래 정보 공개 규칙 과 법 에 위반 한 처벌 기준 으로 선정 하고 기업 의 서로 다른 단계 의 주식 융자 활동 을 전면적으로 규범화 시 키 며 기능 감독 을 실시한다.

이번 보고 서 는 어떤 상임 위 위원 과 지방, 부서 가 자산 지원 증권, 자산 관리 제품 등 증권 속성 을 가 진 금융 제품 을 실천 할 때 서로 다른 부서 에서 감독 을 하 는 경우 도 있다 고 지적 했다.감독 기준 과 감독 규칙 이 완전 하지 않 고 기능 감독 원칙 에 따라 국무원 이 본 법의 원칙 에 따라 관련 제품 의 관리 방법 을 통일 적 으로 규정 하고 관련 제품 의 발행, 거래 활동 을 규범화 시 키 도록 한다.헌법 과 법률 위원회 가 연구 한 결과 수정 초안 의 세 번 째 심의 원고 제2 조 에서 자산 지지 증권, 자산 관리 제품 의 발행, 거래 의 관리 방법 은 국무원 이 본 법의 원칙 에 따라 규정 하 는 것 을 건의 했다.

그러나 증권 법 적용 범 위 를 확대 하 는 한편 적용 분야 의 문제점 도 한층 최적화 했다.예 를 들 어 보고서 에 의 하면 일부 지역 과 부서 에서 증권 파생 종 류 는 증권 형 으로 나 뉜 다 고 지적 했다.