인민폐 국제화 가 좋은 성적 을 거두다

중앙은행에 따르면 2014년 3분기, 국경을 넘어 위안화 결제액은 이미 4조8억 원을 넘어섰고 2009년에는 36억 위안밖에 되지 않았다.SWIFT 의 보고서는 2014년 7월 위안화가 전 세계에서 지급 통화 중 시장점유율은 1.57% 로 높아져 위안화가 가장 많이 사용하는 글로벌 지급 화폐 중 7위에 올랐다.

5년 동안 국경을 건너 인민폐 업무가 빠르게 발전함에 따라 인민폐 국제화는 이미 확고한 걸음을 내딛었다.현재 인민폐 국제화는 어떤 단계나 상태에 있는가? 미래는 어느 방향으로 나아가고 돌파를 해야 하는가? 미래의 발전은 어떤 요소에 달할까? 이제 진지하게 생각하는 문제다.

위안화 국제화 발전을 과거의 파운드, 달러, 그리고 약간의 손색이 있는 엔화와 유로의 발전 과정을 비교한다면, 현재 인민폐는 아직 소년 시대에 불과하다면, 위안화 국제화는 현재 초급 발전 단계에 처해 있다.이 단계에서 무역 분야의 인민폐 국경을 통해 빠르게 발전했다.현재 인민폐 국제화의 가장 중요한 성과는 상품과 서비스 무역과 관련된 방면으로 구현되고 있다.그러나 금융 분야에서는 위안화 국제화 수준이 낮다.예컨대 인민폐는 국제투자화폐로 사용되는 규모는 기본적으로 소홀히 할 수 있다. 인민폐는 국제투자화폐로서 겨우 시작된 것이며 규모가 비교적 작고, 인민폐는 국제채권과 파생 상품거래에서 사용이 유한하다. 외환거래에서 사용하는 규모는 9위지만 실제로는 여전히 높지 않다. 인민폐는 다국적 관측의 보유 화폐로서 매우 제한이 있다.

어쨌든 결제 기능을 제외하고는 국제화폐의 다른 두 기능 (거래화폐와 비축통화) 의 발전 수준이 매우 낮다.동시에 위안화가 국제금융 분야에서 사용하는 것은 초보적인 일이다.인민폐는 결국 달러와 유로와 나란히 나란히 하는 국제화폐로, 미래는 화폐, 거래 화폐, 투자 화폐, 비축 화폐 등 4개 방면의 기능에 힘입어 추진해야 한다.

다음 5년, 금융 분야 국경 경로 인민폐 사용은 장족의 발전이 6개 방면의 요인에 달려 있다.

자본수출의 수요와 발전 속도는 인민폐 국제화에 있어서 매우 중요하다.자본수출은 자국 화폐의 국제화를 이끌고 있는 중요한 수단과 경로 때문이다.지난 세기 2차 대전 후 초기에 미국 마셸은 미국이 서유럽에 대한 투자를 이끌어 달러 국제화의 중요한 구동력이 될 계획이다.최근 몇 년 동안 중국은 이미 무역대국이 자본 수출 대국으로 바뀌는 자세를 보여 왔다.현재 직접투자 대외의 발걸음이 점점 빨라지는 것은 우리 나라가 현재 대외개방이 새로운 수준에 이르는 것을 의미하는 경내 경제주체들이 국제투자를 하려는 의도를 가지고 있다.중국은 이미 자본수출대국의 면모를 보여주기 시작했고, 2014년 우리나라는 직접 투자하는 순이익이 될 가능성이 높다.미래의 이 발걸음은 안정적으로 앞으로 추진될 것이며 속도가 가속할 것이며, 장기적으로 우리나라 대외 자본 수출이 점점 커지고 있다.최근 몇 년 동안 인민폐가 비교적 큰 평가를 받았고, 미래의 화폐가치는 비교적 안정적이며, 우리나라 자본 수출 확대가 지속적으로 인민폐 대외투자를 사용하는 수요를 지속적으로 가져올 수 있도록 위안화 국제화의 새로운 구동력이 될 것이다.

둘째는 자본과 금융계좌 개방 정도다.사실상 위안화는 해외금융센터에서 자본과 금융계좌의 기본적인 태환을 실현하였기 때문에 이안인민폐시장을 만들었지만 국내에서는 여전히 적지 않은 제한이 있으나 기본적으로 환전될 수 있다.인민폐 환류 메커니즘의 기본 구성에도 불구하고 인민폐 자본과 금융계좌의 많은 제한 존재는 인민폐의 거래화폐와 비축 통화의 기능을 필연적으로 제약해 인민폐의 편리성과 피력성 및 유로성 기능은 달러와 유로원에 비해 훨씬 뒤떨어질 것이다.현재 우리나라 자본과 금융계좌 개방 수준은 높지 않다. 경제국제화의 총체적 수준과 자본 수출의 거대한 잠재적 수요 사이에는 아직 일정한 차이가 있다. 양자는 현재 잘 어울리지 못하고 있다.자본과 금융계좌 개방 정도가 화폐의 환전과 자본이동의 편의성 등 통화 국제화와 관련된 관건 문제다.이 측면에서 단속 한 걸음씩 놓아주는 것은 인민폐 국제화 발전에 큰 도움이 될 것이며 반대도 마찬가지다.

3은 금리와 환율의 시장화다.다음 5년, 인민폐 국제화는 금융 분야에서 돌파, 이율과 환율 시장화가 특히 중요하다.인민폐 국제화가 발전함에 따라 국부 지역에 일부 외화 수매를 하는 현상은 피할 수 없다.금리, 환율, 환율 메커니즘을 시장화시키는 것이 관건이다.인민폐 환율과 이율의 시장화 정도가 비교적 높으면 인민폐와 화폐의 가격을 자금과 화폐의 가격을 탄력있게 조절하고 시장의 수요를 더욱 잘 조절하고 이율 위험과 환율 위험을 억제하는 데 도움이 될 것으로 보인다.반대로 인민폐 국제화 속도가 빨라지는 동시에 인민폐 환율과 이율의 시장화가 침체되면서 국내 인민폐 시장이 충격을 받기 쉽고 화폐 정책은 비교적 큰 압력을 받을 수 있으며, 심지어 수동적인 상태에 처해 있다.

넷은 국내 금융시장의 발전과 완벽하다.국제 화폐가 될 수 있는 가장 중요한 요소 중 하나다.달러가 왜 국제화폐가 될 수 있습니까? 당연히 미국 정치, 경제, 군사 방면의 실력과 조건과 관련되어 있으며, 동시에 미국의 금융시장과 포함되어 있습니다.주식채권 시장은 특히 파생 제품 시장의 발달과 관련이 있다.위기가 닥쳤을 때 미국 정부의 채권을 달러로 보유하고 있으며 미국 정부의 채권 신용 정도가 모든 정부 채권에서 가장 높았기 때문에 달러는 위기에서 견딜 수 있는 대상이 될 수 있다.사실 사람들이 진정으로 쫓는 것은 달러가 아니라 미국 금융시장에서 제공하는 각종 신용급이 비교적 높은 투자 상품이다.자산화폐의 투자와 피험 기능은 달러가 국제화폐의 가장 중요한 속성이라는 것이다.그래서 위안화 국제화에 대해 미래 국내 금융시장의 발전과 완벽이 중요하다.편의 투자, 제품의 풍부하고 규모가 크고 대외적으로 개방되는 금융시장은, 인민폐는 진정한 국제화폐가 될 수 없다.현재 우리나라 금융시장 개방도, 시장 깊이규모국제시장에 비해 파생 제품이 비교적 단일하다.미래금융시장은 규모를 확대할 뿐만 아니라, 깊이도 확장되고, 특히 파생제품 시장이 상당한 규모에 이르기까지, 그리고 대외개방을 확대해야 하며, 해외에서 인민폐를 보유한 투자자들이 시장에서 편리한 투자를 할 수 있고, 최소한 이 시장이 위안폐의 환율 위험, 금리 위험 등을 운용할 수 있다는 점에서 다음 단계의 위안화 국제화에 중요한 것이다.

5는 중자 다국적 은행의 전 세계 발전 수준이다.각국 화폐 국제화 과정 에서 볼 수 있 는 자국 은행 체계 는 전 세계 의 화폐 를 세계 의 배치 에 불가결한 플랫폼 을 제공 했 다.대출 화폐의 추진 주체는 주로 상업은행이다.국내 상업은행과 그 해외에 있는 지점 기관이 공동으로 대출 업무를 추진하는 것은 미래 인민폐의 대출 통화 발전의 중요한 촉진요인이다.글로벌 레이아웃의 은행 체계를 통해 위안화의 대출 업무를 추진할 수 있을 뿐만 아니라 결제 등의 각 방면의 기능을 제공할 수 있는 것은 인민폐 국제화 전략의 낙지에 도움이 될 것이다.현재 중자은행은 전 세계 랭킹을 앞서지만 국제화 정도가 한계가 있다.5개의 대형 은행이 전 세계 20강에 들어섰지만, 진정한 글로벌 시스템 중요한 은행에 속한 것은 단 한 개뿐이다.중자 은행 국제화 임중은 중요하지만 길이 멀다.인민폐 국제화와 중자은행 국제화는 동기화, 손잡고 앞으로 나아가야 한다.

여섯화폐 정책화폐 환경의 국내외 동향.대출 기능에서 볼 때 현재 국내외 화폐 정책은 수준이 높지 않고 인민폐 대출 업무를 효과적으로 전개시키기 어렵다.국내은행이 해외 사업에 대한 인민폐 대출을 진행하는 경우, 인민폐 이율이 해외의 주요 국제 통화보다 뚜렷하게 높기 때문에 시장은 기본적으로 수요가 없다.홍콩 이안시장에서도 금리 수준이 높은 이유로 인민폐 대출 수요가 한정됐다.그러나 미래 시장 상황이 바뀔 수도 있다.예를 들어 미국 QE 정책이 탈퇴할 경우 점점 이자를 올리는 길을 걷게 될 수도 있다.만약 우리나라의 금리 수준이 변함없이 떨어지거나, 미국이 점차 이자를 올리고 나면 국내외 금리 차이가 점차 줄어들 것이다.몇 년 만에 국내외 금리 차이 수준이 점차 줄어드는 상황에 따라 인민폐 해외 대출 업무가 확대될 수 있다.이런 화폐 금융 환경의 출현은 전 세계 주요 경제 운영 및 그 정책의 변화에 달려 있으며, 반드시 경제 전체의 거시정책은 화폐 국제화 수요보다 더 중요하다.그래서 적당한 기회를 기다려야 한다.미래는 반드시 제때에 나타날 수 있는 기회를 파악하고, 빠른 걸음으로 인민폐 해외 대출 업무를 추진해야 한다.

미래, 인민폐 국제화는 금융 분야에서 돌파와 이런 점에서 밀접한 논리적 관계가 있다.위안화의 국제화는 이미 깊은 수구에 점점 들어가고 있다고 할 수 있다.다음 단계는 관련 개혁과 개방은 모두 극난의 유형을 공략하고 일정한 위험을 반영할 수 있다.인민폐가 금융 분야에서 사용되는 발전에 따라 당국은 위안화와 관련된 국제화 위험 통제 연구를 빨리 추진해 계획하고 대비 대책을 마련해야 한다.