8월 경제 반등: 전통산업은 재고화 위험에 직면하고 있다

8 월에도 불구하고.

8 월에 보니까 따뜻해요.

9월 11일 국가통계국이 발표한 8월 거시경제 데이터는 중요한 경제 지표가 고개를 들고 있다.

이 가운데 공업증가치와 소비품 소매총액은 7월에 비해 뚜렷한 반탄이 나타나 고정자산투자는 반등했다.

그러나 현재는 불일치하지만 주류 관점은 여전히 경제 성장의 전망에 대해 신중한 태도를 유지하고 있다.

올해 초반에는 시장이 보편적으로 걱정하는 방인팽 문제에 대해 어떻게 경제 하행을 방지하면 미래의 단계에 주목해야 할 새로운 도전이 될 수 있다.

예.

"2008년과 2009년에 가장 참담한 줄 알았는데, 지금은 전년 오토바이업이 전국적으로 판매량을 계속 압축하는 것은 필연적이다."

9월 17일 광동성 불산시에서는 오토바이, 자동차 부품 등 기전제품 제조업에 종사한 왕씨는 《재경국가 주간 》기자에게 말했다.

기자의 전화를 받았을 때, 그는 방금 업계 협회의 한 모임에서 돌아오며, 업계 내 교류는 우려 속에 잠겼다.

왕 선생은 기업에서 생산하는 일반 대보적인 오토바이, 인인연이 좋다 "는 대중 상품으로, 직면한 소비군체 기수가 방대하여 중저단시장에 치우쳤지만, 그 제품 자체는 생활필수품이 아니라 현재 국내에서 이런 오토바이를 생산하고 있는 기업이 채택한 경영 전략은 박리다판매다.

"우리 제품은 시장에 대한 경기도가 항상 예민하고 구매력이 강하지 않을 때 판매량이 빠른 속도로 뚜렷한 반응을 보이고 있다.

현재 전체적인 느낌은 외판이나 내거래를 막론하고, 장사는 2008년보다 더 어렵다는 것이다.

왕 선생이 말하다.

현재 왕 씨 기업의 해외 판매와 내판매의 주문량은 2009년 8월보다 20% 더 적었다.

전국적으로 이런 오토바이는 예년에 1300만 대 이상을 팔았지만 올해 현재 판매량은 800만대 수준을 배회했다.

그는 연말에 1000만 대를 넘길 수 있다면 괜찮은 숫자라고 예측했다.

미시시장의 신경말초는 더욱 민감하고, 유사한 상황은 최근 연구 조사에서도 체감하고 있다.

2011년 하루는 편치 않다. 특히 2분기 (GDP 증폭)이 8% 정도 유지될 것으로 보인다.

유원춘 중국인민대 경제대학 부원춘 부원춘이 기자에게 말했다.

그는 8월 데이터가 보여준 낙관적 국면이 일시적, 단계적인 소반탄일 가능성이 높고, 경제는 중장기적 성장 하향 추세에 큰 변화가 없을 것으로 보인다.

이 중 공업증가치, 고정자산투자 및 소비품 소매총액 등 각종 지표가 8월에 나타난 소반탄은 주요성과 정책자극으로 실체경제적 자발적 난방과 연관성이 크지 않다.

흥업은행 (601166, 주식) 자금 운영센터 수석 경제학자 노정위 분석은 주기성 요인이 지난해 같은 기간 기준이 낮았고, 8월 데이터가 높은 수준의 조미요인에 영향을 미쳤다고 분석했다.

정책적 요인은 8월부터 시작된 4조 관련 프로젝트의 감찰 작업이다.

이 정도면 각지에서 새 프로젝트에 집중하는 일파의 하이라이트가 지난 8월 소파 자극 계획을 실시하는 효과다.

현재의 경제가 수요의 도입 아래 자발적으로 투자증가 증산의 동력을 가지고 있다는 것을 설명할 수 없다.

노정위원회.

새로운 위험

중국 사회과학원 중국경제평가센터 유휘 (유경국가 주간)기자는 2009년 중국 경제성장의 가장 중요한 부동산업으로 올해 말과 내년 상반기 투자가 훈훈해지는 추세를 기대할 수 없었고, 경제성장에 대한 중견적인 역할을 하는 다른 전통산업으로 미래 수월은 재고화 위험에 직면할 가능성이 크다.

모건대통 8월 보고서도 비슷한 관점을 나타냈다.

그 보고서는 중국 공업기업의 재고 조정의 광도와 깊이가 예상보다 훨씬 앞서면 장기간 재고 소화 과정을 앞두고 있다고 지적했다.

재고화는 2009년 주제곡이었다.

그러나 2010년 2분기부터 조기 4조억 자극 정책에 따른 막대한 수요가 대량의 역사 재고 소비를 소모하고 경제형세는 안정적이며 재고주기에 더 많은 기업들이 재고기한에 들어서기 시작했다.

이 추세는 여전히 강화되고 있다.

유원춘은 일방적으로 4조 프로젝트의 감독의 배경을 일부 지역 일부 분야에서 집중 프로젝트에 오르는 소풍을 불러일으킬 수 있다고 밝혔다. 한편 전국적으로 선보이는 산업사슬'건곤다이'도 과다한 투자 문제를 극대화시켜 여러 공업 업계의 생산력을 과잉으로 만들었다.

각종 합력첩자가 촉진되는 생산능과잉 효과는 4분기에 나타날 가능성이 높아 기업의 이윤 공간의 압축을 초래해 기업과 시장의 자발적인 투자 의욕이 더욱 떨어질 것이다.

"당분간 향후 수월의 공업증가치는 동기 대비 증가폭이 8월보다 1 ~2개% 떨어질 것이다."

유원춘 예측.

대외무역의 전망도 사람들을 분발시키기 어렵고, 많은 불확실성에 직면했다.

국내 기관과 연구인들의 예측 수치에서 2011년 수출 동기 대비 증가폭이 하나의 자릿수에 이르는 예상이 적지 않을 것으로 보인다.

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"미유럽 시장의 수축은 대세의 추세가 될 것이며, 위기를 견디면 유암명이 될 것이다."

상술한 기전업체 주인 왕 선생이 말했다.

올 상반기 수출의 강력한 반탄은 지난해 동기 기수가 비교적 낮은 기초에 세워졌다.

2011년 무역의 증폭이 올해보다 더 나빠지는 것은 물론 놀랍지 않고 오히려 경제가 안정적으로 상승해 불확실성을 가져올 것으로 보인다.

중국 농업 은행 (601288) 고급 경제학자 하지성 은 어느 정도 낙하되, 주로 중미 간 무역 의 박상 에 달려 있다. 그 중 관건 인민폐 환율 문제 다.

미국 경제회복의 어려움도 중국 수출 전망에 큰 불확실성을 가져왔다.

모건대통의 연구자료에 따르면 미국 GDP 가 1% 의 파동을 증속시키면 중국의 수출 속도가 5% 의 진탕을 가져올 것이며, 앞으로 수월이면 중국 대외무역수출이 경제 성장에 0.8% 에서 1.1% 의 마이너스 성장을 가져올 수 있다.

소비 측면에서 올해 4분기와 2011년 이후 대체로 평온한 기초를 유지하면서 뚜렷한 부정적인 요소인 즉 부동산 시장의 현실이 가져온 주택 소비 단계의 저렴한 것은 예를 들어 시장, 가구시장 등을 인테리어 하는 것이다.

우리는 현재 고성장 후 한 내 생성 하락 궤도를 겪고 있다.

2009년은 위기에 대비한 에피소드였다. 2011년 2008년 주기를 재적했다.

유휘빛이 밝다.

이번 주기는 2008년 중반부터 시작됐지만 2008년 9월 레이먼형제가 글로벌 금융위기가 업그레이드되고, 중국 경제의 자발적인 조정은 외부 환경이 악화된 배경에서 잠시 멈춰야 했다.

이에 따라 대규모 재정 자극 정책은 당분간 경제를 급격히 늘린다.

시장의 자발적인 투자 수요 부진과 소비 수요 부진과 소비 수요 부진에 따른 중장기 조정은 결국 과거에 피할 수 없다.

유원춘은 생산이 경제성장에 따른 타격이 평온하게 풀릴 수 있다면 신구산업의 교체는 적어도 1년의 공문서기가 존재하고 경제 하행 구간은 최소 2년 정도 유지될 것으로 보고 있다.

중국 경제성장에 중요한 역할을 하는 동부 지역경제는 구조조정의 문턱에 이르렀다. 에너지 절감 등 정책은 내년부터 시작된'125 '기획에서 효과를 발휘할 것으로 예상되고, 미래의 새로운 경제성장점의 신흥산업으로 대다수 규모가 작고 일부 분야는 산업화 없이 바로'릴레이'을 빼기 어렵다.

더 큰 불확실성

경제 증속 완화와 동시에 물가 수준은 온화하게 상승할 것으로 예상된다.

대부분의 경제학자와 분석인들은 2010년 말과 2011년 물가 수준은 온화한 팽창을 유지할 것으로 보고 있다.

2010년부터 식량 가격 인상, 직원들의 임금 수준 전체적으로 인상, 2009년 매우 여유 있는 신용 정책으로 물가 수준을 촉진하는 중요한 요소가 되며 2011년 계속 작용할 예정이다.

그러나 총 수요, 여러 주요 산업 산업의 존재 생산력 과잉 상황에서 물가가 대폭 상승할 가능성은 여전히 적다.

현재 업계에서 상대적으로 급진적인 전망은 2011년 CPI 가 3.5% 로 올라가거나 3.5% 로 대부분의 예상치가 5% 의 인플레이션 경계선 이하를 유지하고 있다.

더 큰 불확실성은 국제환경을 제외하고도 부동산도 있다.

인민폐의 평가절상은 미래가 집값을 자극하는 데 큰 도움이 될 수 있다.

국태군 안수석 경제학자 이신뢰는 8월 M2 데이터를 통해 신용대출 정책이 뚜렷하지 않고 신용대출 규모가 뚜렷하지 않은 상황에서 M2 의 증폭이 국제유자가 다시 죽인다. 중국 시장의 변수를 높여 올 연말과 내년 상반기에는 주택 가격이 안정적인 수준을 통제하기 어려울 것으로 보인다.

하지성은 집값에 다시 고개를 들어 대폭 상승하는 추세가 나타나면 정부는 부동산 조정 정책을 더 많이 출범할 가능성이 있다고 분석했다.

또 화폐 정책에 어려움을 가져올 것이다.

“집값을 통제하기 위해 이자를 늘릴 수밖에 없는 조치를 취하면 공업기업의 생산과 이윤 공간에 대해 더 큰 압박을 가져올 것이다.”

그는 경제의 증속은 여전히 지태의 국면에서 벗어나지 않고, 이자 공간이 매우 작고, 당분간 거시경제는 자본시장과 경제적 안정을 유지하는 와이어라인에서 균형을 유지해야 한다고 지적했다.

유휘는 현재 주요 국가들이 여전히 유동성을 대량으로 석방하여 경제성장을 자극하는 방식을 채택하고 있으며, 이는 내년 후년에 화폐의 평가절하, 국제 대종 상품의 가격이 크게 올라가 미연저장이자를 자극할 가능성이 높다.

“ 중국이 이 위험에 대해 충분히 중시하지 않는다면, 그 때 중국 시장에 쌓인 뜨거운 돈이 쌓여 미국 연저금리 가중 미국으로 되돌아갈 가능성이 높아 중국 자본시장의 거품이 굳게 착륙할 위험에 직면할 수 있다. ”

유휘는 “이런 상황이 나타나면 경제가 단기적인 체팽에서 통화 긴축에 들어갈 가능성을 배제하지 않는다 ”고 말했다.