深視監督第六十六期丨年報の質問状「全面健診」上場会社が投資家を支援して病気に対する「避雷」

上場会社の年次報告書は、通年の「答案」として、会社の過去1年間の経営実績、会社管理、投資融資、内部統制などの全面的な総括であり、投資家が会社に価値判断を行い、投資意思決定をし、株主の権利を行使する重要な根拠でもある。しかし、紙面が長く、内容が多い年報に対して、どうやって有効な情報を抽出し、会社の真実な状況を理解し、会社の潜在的なリスクを把握し、「霧の中で花を見、水の中で月を眺める」という感覚から脱却したり、年報の質問状に頼る「全身健康診断」があります。

統計によると、今年に入ってから、親交所はすでに480件以上の年報の質問状を公開しました。回答の内容があいまいで、避けられない状況については、**STが順調で、*ST中華A、文化万里の長城など22社に二次質問しました。審査において開示書類の漏れ、誤りが発見された場合、会社に対して補足訂正公告330回以上の発行を促す。

記者は、今年の審査で、自主開発の「企業画像」という科学技術を使って、上場会社の年報に対して全面的に「健康診断」を行い、会社ごとの健康診断の結果を踏まえて、精確な問診と投薬を行いました。質問状況から見ると、業績の真実性、会計処理のコンプライアンス性、情報開示の規範性、再編実施後の統合状況などは、会社の「健康状態」にかかわる核心的な指標であり、依然として注目されている重点である。また、登録制及び解市新規定による新たな現象、新たな問題は今年の年報審査でも特に注目されています。

真実と规律は身を立てる本です。

上場企業の年報は投資家が投資の意思決定を行う重要な参考として、真実のコンプライアンスは核心的要素であり、公開活動をしっかりと行う根本的な遵守である。公開された年報の質問状から見ると、営業収入、純利益、期間費用、経営性キャッシュフローの変動は異常で、粗利率、在庫回転率、売掛金回転率は深刻に同業界レベルから逸脱しており、トップ5の取引先及びサプライヤーは頻繁に変動しており、リストラの約束期間後の業績が変顔しているなどの問題はいずれも重点的に質問されている。

マザーボードのある会社を例にとって、同社は顧客に通信設備を販売する場合、普通は70%-100%の代金を事前に徴収していますが、報告期間内にある顧客と発生した約2.9億元の通信基地局の貨物販売業務は、10%未満の前払金のみを徴収しています。支払いの進捗は慣例と一致していません。このような異常取引は、当然取引所の関心や問い合わせを引き起こします。

会計処理については、専門的な判断が多いため、一部の会社は不適切な会計上の見積りの変更、前期の誤謬の訂正、期間をまたいで損失を確認するなどの方法で利益を調整し、市場を回避することができます。

ある会社が2017年、2018年に2年連続で損失した場合は、市を離れるリスク警告が実施され、2019年に純利益0.35億元を実現し、星を取って帽子を脱ぐことに成功した。2020年には、会社の損失は10.83億元に達した。注意すべきなのは、会社が2020年に自己調査で2016年から2018年までの在庫管理に手抜かりがあり、一部の注文コストの繰越が十分ではないことが分かりました。2016年から2018年までの利益を調整しましたが、上記の在庫管理の手落ちはどうしても2019年に影響がありません。

会社が原価繰越会計誤謬訂正を行った真実の原因は一体何ですか？親交所の年報の質問状でも重点的に質問しましたが、会社が不当な誤謬訂正をして、3年連続の損失を回避し、株式の上場停止を避けるように工夫していることに注目しています。

営収管理は市場を避けることに注目してください。

2020年末には、取引所が市場を退く新規定を発表し、「非前と後の純利益のどちらが低いかを差し引いた者がマイナスであり、営業収入が1億元以下であるか」という組合せ型の財務市場後退指標を新たに追加しました。個別会社は、市場からの撤退を回避するために、主要業務に関係なく、または商業の実質を備えていない営業収入を控除しないように、「売上管理」のアイデアを打ち出しています。今年の年報の審査では、取引所は会社の「ワイパー」に対して、収入が適格かどうか、収入控除が完全かどうかを確認することに重点を置いています。

例えば、主な業務はソフトウェア開発のある会社で、2020年に純利益-0.17億元を実現し、営業収入は1.11億元で、その中の四半期に突貫して食糧貿易の実現収入は0.18億元で、「踏みつけ」の1億元基準を精確します。年報の開示当日には、親交所から速やかに質問状が出され、食糧貿易の具体的な原因を説明するよう会社に求められました。この業務は偶発性と臨時性を有していますか？この二ヶ月にわたって、同社はついに発表した返信文で、食糧貿易収入は主要業務と関係のないその他の業務収入であることを認め、差し引き後に市を離れる新規定「営業収入＋純利益」の指標に触れ、会社の株は市を離れるリスク警告を実施された。

似たような状況では、ある主要業務が電気玩具の会社です。同社は取引所に注目され、質問された後、新たに増加した白酒販売業務の収益を非経常損益に再分類し、調整した後、会社の非控除後の純利益はマイナスとなり、営業収入は1億元を下回った。

占用担保の解決も重視しなければなりません。

ここ二年、融資環境の変化の下で「捲土重来」を担保にしています。一部の会社は会社の管理、内部統制に欠陥があり、資金が占用され、違法に担保されています。多くの会社の持株株主は債務相殺方式で占用問題を解決しますが、債務相殺資産の名前が相応しくなく、見積もり値が不足している高等状況も付随してきます。

もしST天馬が2020年の年報開示前に2つの資産を6.76億元の抵偿で資金を占用した場合、債務超過資産は少数の顧客に高度に依存し、会社は有効なコントロールを実施できないが、増値率は46倍と83倍に達する。これは、会社の3回目の買収となりました。

会社の「ごまかし通関」を避けるために、取引所年報の審査では、債務超過に対する監督管理力を強化し、会社の持株株主の過去の債務超過資産資質、評価状況、名義変更時間などの問題に重点を置いて、不良資産を高評価で上場会社に入れ、会社に対して「二次傷害」をもたらした。

仲介機構の履職状況は無視できません。

仲介機構は資本市場の「門番」として、情報開示の質を高め、証券詐欺を防ぎ、投資家の合法的権益を保障する上で重要な役割を果たしています。投資家は上場企業の年報を読む時、仲介機構に意見を出した結果に注目するほか、会社の状況を総合的に考慮し、突貫交換後の監査意見の種類の軽減、董監高に対して年報に異議があるが、保留の監査意見、内部統制及び財務諸表の監査意見の一致がないなどの状況に対して、慎重に対処しなければならない。

ある会社の2020年度財務諸表が強調事項の部分を持つ保留意見を発行された場合、保留意見を形成する原因は、年審の会計士が債券の違約、債務の期限切れ、債務訴訟などの財務諸表に対する影響を判断できないためであり、事項の中でも期限切れの債券と債務を返済する能力に不確定性があることを強調する。注意が必要なのは、会社は2019年度に資金管理のスケジュールの問題で債務のデフォルトが発生し、内部統制は否定的な意見を発行され、2020年度に中間手形の違約が新たに増加したが、内部統制意見は標準的な保留意見なしとなった。

このような異常な状況は投資家の注目に値する。証券取引所は、年報の質問状でも、会計士に意見保持事項が財務諸表の広範性に及ぼす影響を明確にするよう求め、監査意見が「強調事項」の段落で代替されているかどうか、「持続経営能力に関する重大な不確定性」の段落状況に注目し、内訴意見の基礎が真実かどうかなどを発表します。

また、記者が注目しているのは、登録制度の下で、市から撤退した新規定が実施された後、仲介機構の職責がより際立っているということです。新しい規定の下で、会計士は財務報告、関連当事者の資金往来などに対して意見を出すだけではなく、営業収入控除、占用担保解決などに対して特別審査意見を出す必要があります。これらの特定項目の審査意見に対して、投資家も目を光らせなければなりません。

年度報告は上場会社の一年間の生産経営活動のまとめです。どのように年報を読んで、よく読んで、会社の生産経営、財務の表現、管理構造、発展戦略、情報開示の品質などのいくつかの次元から専門的に分析します。取引は年報の審査を手掛かりとして、会社の品質向上と規範的発展を推進し、投資家の利益を根本から守ることに役立つ。取引所の「オーダーメイド」の年報の質問状と合わせて、質問状で発見された問題、掲示されたリスクに注目し、投資家は年報を正確に理解し、価値情報を把握し、「踏み雷」のリスクを回避することもより適切に行われる。