ポリエステルフィラメント再封盤、値上げ下流低需要是正せず慎重に抄本

疫病はすでに世界経済に深く影響し、紡績業界としての影響はさらに深いが、2月から現在まで産業チェーン全体を見渡しても、今回の衰退の深刻さは深く意識されていない。

値上げ、値下がり、再値上げはやはり楽で疲れない。開年の値上げは需給ともに不足している相対的な供給不足によるものであり、続いての値下がりは注文減少の真実な反映である。中国家庭用織物業界協会の調査によると、3月18日から多くの輸出企業が欧米の顧客から出荷延期の通知を受け、一部の海外顧客は2カ月近く注文をキャンセルした。紡績企業の生産停止減少率と原料供給過剰の圧力がさらに増加するにつれて、市場は化繊製織が最も暗い4月を乗り切れるかどうか疑問に満ちている。

今週、市場から石油貿易交渉の再開を望むロシアの情報が伝えられて以来、国際原油の上昇幅は20%を超え、ポリエステル市場はすでにクライマックスを迎えており、PTA主力先物が大幅に上昇したことに加え、下流の買い増しムードの下、倉庫の補充を開始し、スクラバ工場の生産・販売量が値上げされた。2日午後3時、個別のポリエステル工場の生産・販売量は600%-1000%に達し、在庫の放出は比較的良好だったが、週末になるとポリエステル工場の閉鎖のニュースも出てきた。

では、今また始まる値上げは？

実質的な原因は上流の未来市場に対する自信不足の自己救済である！上がることができれば上がることができず、下がることができない賭博だ！パニック的な「底打ち」の後、次は市場がより長い「氷河期」に直面するだろう。

マッキンゼーの今年と今後2年間の世界経済予測を見ると、基本的にはマイナス成長だが、JPM経済データの予測：GDP：世界マイナス成長-2.6%、米国-5.3%、ユーロ圏-3.4%、日本：-3.1%、中国は1.1%増加した。インド2.1%、アジアの低1ケタ成長を除いて、その他の地域はすべてマイナス成長だった。

次に、外向経済の先頭に立っている広東省の2020年1-2月の対外貿易の減少状況を見てみると、1000億円も減少しているが、次の3、4、5は短期的な回復ではなく、より悪いだけだ。

現在、工業企業の操業再開率は高いが、生産能力利用率は低く（例えば、自動車業界は40%にすぎない、発電所の石炭消費は3月に前年同期比20%減少）、需要は低下する可能性がある（第2四半期の輸出は20%以上減少する見込み）と同時に、外出の懸念により操業再開後の外出は依然として低下し、雇用と収入が影響を受ける状況も消費の低下をさらに招く可能性がある、消費の低下は内需の成長に直接影響を与える。

下流の製織メーカーから見ると、再加工後は受注が難しく、生産販売が難しいため、在庫が上昇している。監視している企業を見ると、現在、江蘇省浙江省地区の製織メーカーの生地在庫は41～42日に上昇し、例年同期の35日前後の在庫より7日ほど上昇し、すでに昨年の閑散期の最高在庫42～43日に迫っており、現在の生地在庫は恐れられている。

生地はお金で、売れなくて、お金は倉庫に押し込んで、しかし織機は依然として絶えず生産して、これは製織メーカーを本当に圧力の山が大きくて、そのため、多くの企業は4月に休みを選んで、企業のコストを下げます。

ポリエステル企業にとって、在庫の当座貸越が引き起こすのは後市への不安だ。2月初めから、「抄底」という言葉はポリエステル下流の興味津々の話題となり、貿易商であれ生地工場であれ、積極的に「抄底」の大軍に身を投じ、一部の人は「タイミング」を見計らって買いだめをしているが、予想できなかったのは、海外の公衆衛生事件がますます激しくなり、市場の購買力をさらに引きずり、ポリエステルは断崖的に下落し始めた。

多くの下流調達は予約金を払っただけで、商品を引き取りに来ることができず、ポリエステル企業は価格が大幅に下落したために下流の後悔状が出て、多くの企業の在庫がいっぱいになっているのではないかと心配しているが、対外的にはまだ現物がないと言っている。

生地や貿易商にとって、大量の買いだめにはリスクがある恐れがある。調査研究によると、生地工場にはすでに15-45日近くの原料が保管されているが、それ自体は対外貿易の注文が流失し、国内貿易の注文が少ないことを基礎に、企業の運営圧力が急増している。

一方、貿易商側によると、木曜日の大量の予備品は「転ばぬ先の杖」を体現しておらず、翌日の実単価は予定通り上昇しておらず、大量の買いだめをすれば、中短線で見ると、「有価無市」のリスクに直面する可能性がある。

内需、対外貿易ともに沈下が続き、短期的な回復が難しい状況では、エンドユーザーの需要減少は確固たる事実となっており、この弱いシャーシは二度と値上げの動力を支えることができない。医学専門機関の予測によると、米国内の疫病発生は少なくとも4月中旬に曲がり角が現れる可能性があり、米国の疫病発生が極限圧力の位置に達していない限り、市場のパニック感情は極点に達しておらず、化繊の上昇と下落の転換の時刻はまだ来ていない。

ポリエステルチェーンから見ると、キャッシュフローは現在分配が均一ではなく、PX、PTAの加工費は余裕があり、メーカーはマイナスの予想を持っていない、つまり中短期は依然として高在庫、高負荷モデルを維持するが、ポリエステルの直接下流-製織工場として、対外貿易注文の大量流出は、いずれも国内市場に転戦し、注文の奪い合いが激しく、利益は縮小し続けている。そのため、ポリエステルフィラメントには下り続ける動力があり、化繊ブランクも例外ではない。

上がることができず、下がることができない矛盾した心理状態は、今年から来年までの業界全体の価格が上昇し、下落する奇妙な圏にあることを直接招くだろう。

業界の下流企業にとってこのような局面にどのように対応するのか。

1、値上げに対して平然と処理し、たまに値上げしても何日も買いだめしないことを支えることができない。

2、値下がりに対して底打ち心理を捨てる。今年の利益は永遠にキャッシュフローがないことがもっと重要だからだ。

3、顧客構造調整の方向を整理して、国内販売及び電子商取引の等差化需要へ転換する。

4、短期的に注文を回復できない企業は生産を放棄して同業者の代理店に転換し、収益の信頼性を確保してコストを圧縮する。

上流のポリエステル工場にとっては、「幻想を捨て、現実に直面して下流と共に難関を乗り越える準備をする」必要があり、需要の支えがない中で従来の「3歩進んで2歩下がる」価格モデルを踏襲しようとすることはほとんど成功する可能性がない。

価格の下落は需要の大きさを変えることはできず、利益のゲームと在庫の移転にほかならない。短期的には盲目的に買いだめして底を写すことはできず、準備が必要になったばかりでは非難できない。この「底」は「底」であっても、磨き時間は冗長で繰り返しの過程であり、ロットごとに倉庫を建てることを提案する。2020年上半期は寒さが厳しく、風や盲目に追随してはいけない。本当の風と日和を迎えるに違いない。