知名な投資者の展望「後QE」：全体衝撃は有限である

アメリカのオーク資本連合会長兼共同創始者のホワード・マックス氏は、現在、世界の投資環境が一喜一憂していると見ている。

アメリカは緩やかで、次第に不安定な回復を経験していますが、他のところよりはもっと悪いです。

景気は徐々に回復し、低金利レベルに依存する可能性がありますので、FRBはQEを終了し、今後の不確実性を増加します。

彼は投資家に最近のグローバル投資環境の下で慎重にするよう提案しました。

マックスは、FRB、ヨーロッパ中央銀行、日本中央銀行の量的緩和政策は、政府債の金利を押し下げたと述べた。

低リスク投資に伴う

低下し、他の証券の収益も低下しており、現在は低収益の環境であり、高収益を実現するのが難しいため、投資家はリスク選好を強化して収益を追求することを余儀なくされています。

今の経済は金融危機前のようなバブルが現れていませんが、資産価格は確かに安くないです。

対照的に、一部の私募機関投資者の見方はまだ楽観的である。

アメリカのプライベートエクイティ機構Hamilton

Lane取締役社長、二級市場主管のトム・コール氏は記者の話によると、過去一ヶ月の米株の大幅な変動は主に技術的要因の影響を受けており、基本的にはアメリカ経済は良好なパフォーマンスを維持しており、企業の収益成長は依然として強く、多少の変動があっても、短期的には市場に著しい変動がないと予想されている。

コルルは、市場ではまだ大量の流動性が残っており、FRBは資産の購入を終了する予定です。

先週日銀が量的緩和の拡大を発表し、ヨーロッパと日本が提供する流動性がアメリカ株式市場に進出している。

全体としては、FRBがQEを終了したことによるネガティブな感情は市場では見られなかった。

UBSフォーチュンマネジメントの世界首席投資監督マーク・ヘフェ氏は、市場はすでに世界の成長予想を下方修正し、意外な利潤の余地が大きくなったと指摘しています。

彼は、アメリカの高利回り債を保有した後、最近はアメリカ株の頭金も増加したと述べた。

アメリカの経済成長は堅固で、消費者は原油価格の下落から恩恵を受けることになります。またFRBは通貨政策を活用する空間があります。

地域投資の機会については、マックス氏は新興市場の支持者だと語っています。

彼は、出発点が低いと人口統計の特徴から、新興市場の株は依然として優れた長期的な潜在力を持っており、相対的な価格調整後の魅力的な評価値をもたらしていると述べた。

米欧日などの先進地域に比べ、新興市場は「青少年のようだ」と困難に直面するが、見通しは明るい。

マーク・ヘフェさんの見方は少し違っています。

彼は最近、新興市場の株式を削減したと述べ、これらの地域の成長力が弱まったことを理由に、中国以外の多くの新興市場国は政策運営の余地がないと述べました。

また、新興市場では大口商品の価格に敏感な業界の重み付けが高く、大口商品の価格下落によるリスクに直面している。

私募機関から来たコル氏は、他の新興市場に比べ、中国は依然として魅力的だと考えている。

中国の経済成長率は7%まで下がるかもしれませんが、一般の予想を下回っています。しかし、この水準は他の多くの地域よりも高いです。

新興国では、ブラジルや南アフリカなど、より大きな成長問題がある。

ハミルトン

Laneとその取引先は中国に対する投資意欲を変えていません。ここでチャンスを探しています。

業界のプレートの方面、コールはエネルギーと医療の保健がすべて資本の密集型の業界だと思って、大量の資金を必要としますしかも“聡明な資金”で、そのため個人の株式を募集してこの2つの業界に対してわりに高い投資があります。

米欧であろうと、中国であろうと、エネルギー効率の向上を提唱しています。これはエネルギー探査と使用の方式を革新して、絶えず上昇する需要を満たす必要があります。これは多くの投資が必要です。

また、持続的な情報の流れの成長に対応するために、技術インフラは絶えずアップグレードしていく必要があります。これも大量の投資が必要です。したがって、科学技術業界にも多くの機会があります。