La Pression À La Baisse Sur Les Prix Du Coton Reste Passive Dans Les Tronçons Moyen Et Inférieur

 

 

L'achat de coton de semence dans la principale zone de production du Xinjiang a pris fin et le prix d'achat a diminué régulièrement.À l'heure actuelle, le prix d'achat du coton cueilli à la machine est de 9,5 à 9,8 yuan / kg, et le prix d'achat du coton cueilli à la main est tombé à 10,2 yuan / kg, revenant au niveau initial.Au 23 novembre, le volume total cumulé de la transformation de la laine de cuir au Xinjiang était de 3 069 900 tonnes, ce qui représente la moitié du calendrier de transformation.

 

    Le deuxième cycle de commercialisation du coton de réserve garantit davantage l'approvisionnement du marché.À partir du 10 novembre, le pays stocke 600 000 tonnes de coton de réserve par jour.Par rapport au premier lancement de l'année, les détails de ce lancement ont changé: premièrement, aucune date limite n'a été indiquée;Deuxièmement, selon la situation du marché, la quantité de coton de réserve peut être encore augmentée;Troisièmement, la formulation du reste du coton de réserve est plus claire en tant que « coton de réserve Xinjiang et importé ».

 

     Le lancement et le stockage reflètent la détermination de stabiliser l'offre et d'augmenter l'offre sur le marché, tout en ajoutant du coton Xinjiang et du coton importé d'ici 2019. Par rapport au premier lot de coton ancien, la qualité est améliorée, ce qui constitue un complément structurel à la demande du marché et peut retarder le temps de réception du nouveau coton en aval.Du point de vue des signaux politiques et de l'augmentation de l'offre, les prix du nouveau coton seront touchés.

 

     Les bénéfices des filatures ont diminué et leur résistance aux prix élevés du coton a diminué.Avec la reprise globale de l'industrie du textile et de l'habillement, à partir de décembre 2020, l'usine de fil est entrée dans un cycle de profit élevé. Le bénéfice théorique de 32 peignes ordinaires est essentiellement supérieur à 2000 yuan / tonne, qui est à un niveau élevé ces dernières années.Toutefois, depuis octobre 2021, les bénéfices de la chaîne de transformation du coton se sont améliorés et sont devenus positifs en raison de la hausse des prix d'achat du nouveau coton et de la faiblesse de la demande en aval, tandis que les bénéfices de la chaîne du fil de coton ont diminué.Lorsque l'usine de fil consomme des matières premières à bas prix au début, le coût des matières premières augmentera et les bénéfices de production pourraient encore diminuer.Dans l'ensemble, il est difficile de continuer à accepter des prix élevés du coton dans les tronçons moyen et inférieur de la chaîne industrielle lorsque les bénéfices de chaque variété de fil sont devenus négatifs.

 

À l'heure actuelle, la demande intérieure de textiles et de vêtements continue de diminuer et la demande étrangère est également limitée.Le taux de croissance réel du volume des ventes au détail de biens sociaux a diminué et les ventes intérieures de biens de consommation textiles ont été médiocres.Jusqu'en octobre, le volume des ventes au détail de biens sociaux a augmenté de 4,9% d'une année sur l'autre, soit 0,5 point de pourcentage de plus qu'en septembre, mais après ajustement pour tenir compte de l'inflation, la croissance réelle du volume des ventes au détail de biens sociaux a diminué, soit 0,6 point de pourcentage de moins qu'en septembre.Parmi eux, les ventes au détail de vêtements, de chaussures et de chapeaux tricotés ont augmenté de 17,4% d'une année sur l'autre, tandis que les ventes au détail de vêtements en ligne ont augmenté de 14,1% d'une année sur l'autre.

 

À l'avenir, le climat favorable de l'industrie textile du coton est relativement pessimiste et l'indice de confiance des consommateurs diminue.

 

    Jusqu'en octobre, l'indice des gestionnaires des achats de l'industrie textile du coton était tombé à 36,06%, ce qui représente une baisse de trois mois consécutifs, ce qui correspond au niveau le plus bas enregistré pendant l'épidémie de 2020.Parmi eux, les nouveaux ordres, le volume de production et le taux de démarrage PMI des sous - indices sont inférieurs à 40%.À l'heure actuelle, la situation nationale en matière de prévention et de contrôle des épidémies demeure grave et la reprise du marché de la consommation est confrontée à l'incertitude. Entre - temps, sous l'impact de facteurs tels que le double contrôle de la consommation d'énergie, le prix élevé des produits de base internationaux et la transformation et l'ajustement de l'économie nationale, le climat favorable de l'industrie textile du coton a considérablement diminué et le prix du coton a manifestement été sous pression.

 

En outre, l'indice de confiance des consommateurs est en baisse.En septembre, l'indice de confiance des consommateurs nationaux était de 121,2 et l'indice de volonté des consommateurs des sous - indicateurs était de 110,2, ce qui représente une amélioration relative par rapport à l'année précédente.Toutefois, l'indice de confiance des consommateurs a atteint un sommet de 127 en février.Par rapport aux données précédentes, on peut dire que le Centre de gravité opérationnel de l'indicateur se déplace vers le bas.Aux États - Unis, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan était de 77 en novembre, en baisse par rapport à son sommet de 101 en février.Dans un contexte d'inflation élevée, les ménages américains sont relativement pessimistes quant à l'évaluation de la force économique et des changements financiers.

 

Rétrospectivement, la situation actuelle de la demande est similaire à celle de la baisse des prix du coton en 2011.D'après le Graphique comparatif des tendances des prix du coton et des données de l'IPM de 2007 à 2021, nous pouvons voir que la crise financière a éclaté à la fin de 2008 et l'épidémie de nouvelle Couronne a éclaté au début de 2020, ce qui a entraîné une baisse de l'IPM à près de 30% en janvier 2009 et février 2020. Au cours des prochains mois, l'IPM et les prix du coton ont augmenté sous l'impulsion de la reprise économique.En février 2011, le prix du coton a chuté rapidement de 35 000 yuans par tonne, puis s'est stabilisé jusqu'en septembre, avec une baisse cumulée de plus de 40%.Les principales raisons en sont les suivantes: l'industrie textile et la consommation finale ne peuvent pas se permettre des coûts élevés;La reprise économique mondiale est faible et les problèmes de dette en Europe et aux États - Unis sont fréquents.La baisse des prix du coton a entraîné la vente de ressources dans le secteur de la circulation.Par rapport à 2010 - 2011, la situation actuelle du marché du coton est également confrontée à des coûts élevés et à une faible reprise économique mondiale.

 

     Les bénéfices sont faibles et l'enthousiasme pour la reconstitution des stocks en aval n'est pas élevé.En octobre, le nombre de jours d'inventaire des fils et des tissus bruts sur le marché intérieur était de 21,67 et 28,04 jours, respectivement.Depuis le deuxième semestre de 2021, les stocks de fils et de tissus bruts se sont rapidement accumulés et ont doublé, passant d'un niveau bas de 8 à 9 jours.Jusqu'en septembre, les stocks de produits finis des entreprises nationales de l'industrie textile au - dessus de la taille désignée s'élevaient à 98,03 milliards de RMB, en hausse de 4,2% par rapport à l'année précédente, soit un niveau saisonnier élevé.

 

     En octobre, les stocks de l'industrie cotonnière se sont élevés à 844500 tonnes, en baisse de 69700 tonnes par rapport à l'année précédente, mais ont augmenté de 123300 tonnes par rapport à l'année précédente, se situant à un niveau relativement élevé depuis 2015.Dans le même temps, les stocks commerciaux de coton se sont élevés à 2 836 400 tonnes, en baisse de 11,14% par rapport à 3 912 000 tonnes au cours de la même période en 2020, mais ils ont atteint un niveau relativement élevé au cours de la même période au cours des cinq dernières années.

 

     À l'heure actuelle, les tronçons moyen et inférieur en sont encore au stade de l'accumulation passive.Sous la prémisse que les faibles bénéfices ne peuvent pas supporter le prix élevé du coton et que la pression macro - économique peut limiter la consommation, la dynamique de réapprovisionnement des stocks de coton dans les tronçons moyen et inférieur est insuffisante et peut - être même réduire les prix et les stocks à un stade ultérieur.

 

Du côté de l'offre, l'achat de coton - grain Xinjiang dans la principale zone de production nationale a pris fin en novembre et la perturbation des coûts a disparu.Au cours de l'année, le deuxième cycle de commercialisation du coton de réserve a été lancé, ce qui reflète l'attitude à l'égard de la garantie de l'approvisionnement.Du côté de la demande, les bénéfices des filatures ont fortement diminué et la capacité de supporter les prix élevés du coton a diminué;La baisse de l'indice des directeurs des achats, la baisse de l'indice de confiance des consommateurs et la baisse de la demande intérieure et extérieure se sont poursuivies au cours des derniers mois, les perspectives de la demande Textile étant relativement pessimistes.En ce qui concerne les stocks, le niveau des stocks de la chaîne industrielle est élevé. En raison de la faiblesse des bénéfices et de l'insuffisance de la motivation de la reconstitution des stocks dans les tronçons moyen et inférieur, il peut même réduire les prix et promouvoir le déstockage à un stade ultérieur.

 

Sur la base de l'analyse fondamentale, la pression à la baisse des prix du coton est apparue et il existe des possibilités de court - circuitage sur le marché actuel.En ce qui concerne la stratégie spécifique, il est suggéré de court - circuiter unilatéralement le contrat de mai avec un objectif de 17 500 yuans / tonne.Au cours de ce processus, il y a aussi des points de risque qui nécessitent une attention particulière, comme le dépôt national de maquillage.