Les Trois Principaux Stocks Qui Se Déplacent Bien Prédit Par Les Experts La Semaine Prochaine

Zanyu Technology: la rentabilité des tensioactifs améliore la croissance future de l'activité d'inspection

Les tensioactifs, les produits oléifiés, les activités d'inspection sont la principale source de revenus et de bénéfices de la société.1h2013,Dans le chiffre d'affaires de la société, les tensioactifs, l'oléochimie, les activités d'essai représentent 80%, 19%, 1% respectivement;Dans la société maorie, les agents de surface, les produits oléochimiques et les activités d'essai représentent respectivement 76%, 10% et 8%.

La société a un avantage concurrentiel important dans l'industrie des tensioactifs.L'avantage concurrentiel de la société dans l'industrie des tensioactifs est significatif, principalement deux points: (1) la capacité de production est la plus grande au pays, jusqu'à présent, la société a environ 300 000 tonnes / an de capacité de tensioactif (y compris la location), qui est distribuée dans le Zhejiang, le Jiangsu, le Sichuan, le Hunan, le Hebei et d'autres endroits, tandis que la société a confié le traitement commandé à des entreprises du Shaanxi, du Guangdong et d'autres endroits;(2) Les produits sont conformes à la tendance du développement de l'industrie, la société AES City occupe la première place, l'avenir bénéficiera de l'amélioration de l'occupation des détergents liquides, un autre produit mes avantage de rapport qualité - prix est évident.

Les bénéfices de l'entreprise ont repris saison après saison à partir de 2q2013.La société AES, mes et d'autres produits tensioactifs matières premières finales sont l'huile de Palmiste, huile de palme et d'autres huiles et graisses naturelles, dont la rentabilité est affectée par la volatilité des prix de l'huile de palme, en 2012, le prix de l'huile de palme a considérablement diminué, en conséquence, le prix des produits de la société a diminué, la marge brute a diminué, le rendement a considérablement diminué;Depuis le trimestre de février 2013, le prix de l'huile de palme a fluctué dans une fourchette étroite à la base, les résultats trimestriels de la société se sont effondrés et, en février et en mars 2013, la société a réalisé un bénéfice net de 1196 et 25,14 millions de yuans, respectivement.Nous nous attendons à ce que les prix de l'huile de palme continuent de fluctuer à la baisse à l'avenir, et les bénéfices de la société devraient continuer à augmenter.

L'huilisation de Hangzhou atteindra progressivement la rentabilité.La société s'étend en amont avec l'acquisition de Hangzhou Oiling 2012Chaîne industrielleEn raison de la mauvaise gestion, les pertes persistantes en 2011 et 2012, la société a repris Hangzhou Oil en avril 2012, de l'économie d'énergie du processus et de la réduction de la consommation, de l'efficacité de la gestion, du développement de nouveaux produits et d'autres aspects de la société a été rénové, nous Nous attendons à ce que l'huile de Hangzhou progressivement atteindre la torsion de l'efficacité avec l'effet de la transformation ultérieure.

Détection des barrières d'accès élevées pour les entreprises, de nouveaux sites seront mis en production en 2014.La part du chiffre d'affaires de l'entreprise dans le secteur de l'inspection par des tiers, bien que faible, a continué d'augmenter au cours des dernières années et la marge brute de l'entreprise pour cette activité est restée largement supérieure à 60% en raison des obstacles à l'accès à l'industrie.À l'heure actuelle, les activités d'inspection de la société sont soumises à une zone d'usine limitée, en 2014, la société a mis en service un nouveau centre de recherche et développement de près de 10 000 mètres carrés dans la ville technologique de Lin'an, soit cinq fois la superficie du site existant, et les activités d'inspection de la société devraient connaître une croissance rapide au cours des prochaines années.

Pour la première fois, la société a reçu la note « augmentation de participation», avec un prix cible de 6 mois de 15,4 yuans.Nous prévoyons un bénéfice net de 59,49 millions de yuans, 112,14 millions de yuans et 135,69 millions de yuans pour la technologie zanyu en 2013 - 2015, et un EPS de 0,32 yuans, 0,70 yuans et 0,85 yuans, respectivement, et nous donnons à la société une note d'investissement « d'augmentation de participation», un prix cible de 6 mois de 15,4 yuans, correspondant à un ratio cours / bénéfice dynamique de 22 fois en 2014.

　　Haixin share: la ville de dawang est de nouveau en concurrence pour une influence accrue sur le marché foncier

　　Commentaires sur les événements

Une autre ville de l'expansion de la réplication standardisée de la marque se poursuit.En août 2011 et septembre 2012, respectivement, la société a annoncé la concurrence pour le projet Da Wang 134 000 mètres carrés et 66 000 mètres carrés de terres, ainsi que les résultats de cet appel d'offres foncier, la superficie du plan directeur du projet Zhaoqing Da Wang est actuellement supérieure à 270 000 mètres carrés, si l'On mesure le taux volumétrique de compromis 1,5 fois, la superficie totale du projet après la construction devrait dépasser 400 000 mètres carrés, y compris le commerce (grand magasin + hypermarché),Immeubles de bureaux, appartements, villas, hôtels étoilés, etc. Multi - métiers.Avec l'expansion progressive du volume de planification de projet, l'influence de la société sur le marché dans la région de Zhaoqing sera encore renforcée.

Nous pensons qu'une autre ville de dawang deviendra une société et une autre ville de Panyu,GuangzhouLe premier grand projet de complexe pour l'expansion hors ville est un modèle d'expansion de réplication normalisée du modèle commercial + immobilier de l'entreprise.{page - break}

Le projet dawang Tai - Wan a été la principale source de contribution aux résultats immobiliers de la société en 2014.Le coût des trois offres de terrain de la société pour le projet de dawang et de la ville est de 888 yuans / mètre carré, 900 yuans / mètre carré et 959 yuans / mètre carré, tout en maintenant l'avantage constant de l'expansion à faible coût de la société.Nous nous attendons à ce que le projet se déroule selon le calendrier de la pré - vente de la propriété / Bureau, l'ouverture d'un grand supermarché / centre commercial, l'entrée de l'hôtel.Les appartements et les villas en pré - construction ont été mis en vente au cours du trimestre de février 2013 et les supermarchés devraient ouvrir avant la fin de 2014.Nous estimons que le projet dawang, qui entre dans la seconde moitié de 2013, entrera progressivement dans une période de retour de fonds, ce qui atténuera la pression financière sur le pré - développement du projet et constituera la principale source de contribution à la performance immobilière de la société en 2014.Dans l'ensemble, la série de projets de l'entreprise dans une autre ville utilise une combinaison de commerce + immobilier, tout en verrouillant les coûts, ce qui entraîne un redressement durable du projet et garantit une rentabilité élevée.

La vente chaude du projet dawang est une approbation de la performance sur 13 ans, ce qui maintient le jugement que le cours des actions de la société a une marge de sécurité élevée.

Le bénéfice net attribuable de la société pour les trois premiers trimestres n'a été que de 257 millions de yuans, en baisse de 16% d'une année sur l'autre (si l'on exclut la baisse d'environ 30% des résultats d'exploitation hors exploitation d'une année sur l'autre), et nous estimons que l'ensemble de l'année de l'activité immobilière est en bonne voie d'atteindre des résultats stables sous réserve d'une bonne performance des ventes au deuxième semestre du projet Zhaoqing, les résultats du quatrième trimestre étant globalement confirmésConsidérant que la société 1, l'immobilier commercial actuel et la ville d'exposition et d'autres projets sont plus riches en réserves, sous l'avantage du faible coût, jetant les bases de la croissance de la taille et de la performance de la société au cours des 2 à 3 prochaines années;2, le cercle de vie de sceau de mer construit progressivement sous la forme d'o2o, en optimisant l'expérience d'achat, en soutenant les clients existants de l'entreprise tout en apportant une nouvelle augmentation de la consommation et en consolidant davantage la capacité d'exploitation commerciale de l'entreprise.Nous prévoyons un EPS d'entreprise de 0,90 RMB et 1,17 RMB en 2013 - 2014, ce qui correspond à l'actuelPrix des actionsAvec un pe de 9x en 2014, l'évaluation a une marge de sécurité élevée et maintient la note recommandée pour l'entreprise.

　Xilongchemical: une période de développement rapide est attendue dans les années à venir

1.Le projet de placement est entré en production l'année prochaine et le goulot d'étranglement de la capacité a été grandement atténué.50 000 tonnes de réactifs pour PCB et 10 000 tonnes de réactifs ultra - nets de haute pureté pour le projet de placement de la société devraient entrer en production en avril prochain, avec une capacité de 30% prévue pour contribuer à la performance l'année prochaine.Cette année, la société s'attend à ce que les ventes de réactifs pour PCB atteignent 34 000 tonnes, les réactifs ultra - nets et de haute pureté dépassent 3 000 tonnes, et l'année dernière sont essentiellement stables, principalement en raison des limitations de capacité, actuellement la base de Shantou est essentiellement dans un état de production à pleine capacité, cette année, environ 30% des revenus de vente des réactifs proviennent des activités de sous - assemblage, la marge brute est inférieure à la marge brute de l'auto - production.Dans le même temps, afin de digérer en douceur les nouvelles capacités, la société a pris les mesures suivantes cette année: 1.Modification du modèle traditionnel de vente par zone géographique, avec une ligne de produits qui relance le déploiement de la Division, favorisant une intégration optimisée du personnel de vente interne;2. Augmenter les efforts de pionnier sur le marché de l'est de la Chine et construire un centre de distribution logistique dans la région de l'est de la Chine;3. Essayez le modèle de commerce électronique, principalement pour le laboratoire, l'achat de recherche scientifique, etc., caractérisé par de petites quantités, mais de nombreuses variétés et un prix élevé.Son homologue étranger Sigma réalise actuellement plus d'un milliard de dollars de chiffre d'affaires en commerce électronique, soit environ la moitié de son activité de préparation, et dispose d'un plus grand espace de développement pour le commerce électronique à l'avenir.

2.Projet d'acquisition de New Continental bio (annonce d'intention d'acquisition publiée), ajout de nouveaux points de croissance des bénéfices.La société a plus de 40 articles en main, dont 3 marqueurs tumoraux, mais la principale contribution à la performance est le réactif de test tumoral (kit de test de facteur de croissance spécifique (tsgf)), qui appartient à un large spectre de réactifs, principalement en utilisant une approche Marketing combinée de revendeurs et de vente directe, où les revendeurs représentent environ 80%, et la rentabilité de la vente directe est beaucoup plus grande que la distribution.À l'avenir, avec la mise en production et la vente de réactifs antioxydants pour les demandes de cette année, les organismes du nouveau continent connaîtront un développement rapide.

3.Préparation active pour entrer dans le domaine de l'eau de placage et d'étendre la chaîne industrielle.L'avenir de la société prévoit d'ouvrir les affaires de l'eau de placage, l'eau de placage est principalement le produit réactif de l'assemblage, ce domaine et les clients d'affaires d'origine de la société coïncident fortement, et la demande du marché est plus grande, entreprise étrangère romenhas actuellement dans le pays le bénéfice net de L'entreprise est plus de 500 millions de yuans.

4.Hubei Duke prévoit de commencer à contribuer aux résultats l'année prochaine.L'acétonitrile et le méthanol de qualité chromatographique principale de Hubei Duke, avec une capacité combinée de 3 500 tonnes, n'ont pas contribué aux revenus et aux résultats pour l'ensemble de l'année 2013 en raison de la modernisation technologique.On s'attend à ce que l'effet de l'intégration de Duke dans les fusions et acquisitions se manifeste avec l'achèvement progressif des modifications techniques l'année prochaine (certains clients coïncident, ce qui équivaut à une augmentation de la variété et à une rentabilité de l'acétonitrile et du méthanol de qualité chromatographique bien supérieure à celle des agents chimiques existants).

5.Prévision des bénéfices et notation des investissements.Nous nous attendons à ce que l'EPS 2013 - 2015 de la société soit respectivement de 0,22 RMB, 0,38 RMB et 0,53 RMB, et que le PE correspondant au dernier cours de clôture soit respectivement de 47, 28 et 20 fois plus élevé, ce qui donne une note « recommandée», compte tenu de la croissance future plus rapide de la société et du fait qu'il existe une probabilité plus élevée de performances que prévu.Valeurs mobilières Huawei