Directives Concernant La Reconstitution Du Capital De La Société Émettrice Par Les Banques Commerciales

La Commission chinoise de contrôle des opérations de bourse et la Commission chinoise de contrôle bancaire ont publié conjointement des directives sur le capital supplémentaire des banques commerciales émettant des obligations.

Pour élargir le commerceBanqueLa Commission chinoise de contrôle des opérations de bourse et la Commission chinoise de contrôle bancaire ont procédé à des échanges de vues et à des recherches approfondis, ont collaboré à l 'élaboration de directives sur la reconstitution du capital des banques commerciales émettant des obligations d' entreprise (ci - après dénommées « Directives ») et se sont entendues sur des arrangements de travail à cet effet.La publication de ces directives a permis aux banques commerciales d 'élargir l' accès aux capitaux complémentaires et a contribué au développement des marchés obligataires et à l 'interconnexion.Les banques commerciales devraient adhérer à des mécanismes de reconstitution des capitaux fondés sur l 'accumulation de capital d' origine interne et étudier soigneusement la possibilité de mettre au point de nouveaux instruments de capital, tout en améliorant la qualité des capitaux.Après la publication des directives, les banques commerciales remplissant les conditions requises peuvent demander l 'émission d' obligations d 'entreprise en capital supplémentaire, conformément à la réglementation.

　　Quinze articles au total, dont les principaux sont les suivants:

Le premier est le sujet d 'émission.Les éditeurs sont actuellement à Shanghai.Shenzhen Securities ExchangeLes banques commerciales cotées en bourse, les banques commerciales du pays qui émettent des unités des investissements étrangers cotées en bourse, ont demandé aux banques commerciales agréées (ci - après dénommées « les banques commerciales cotées ou à coter en bourse ») d 'émettre pour la première fois des actions en bourse dans le pays.En outre, les directives laissent une marge de manœuvre pour élargir le champ d 'application des émetteurs et, si la Commission chinoise de supervision des opérations de bourse modifie les règles applicables aux émetteurs d' obligations de sociétés, d 'autres banques commerciales remplissent les conditions requises pour émettre des obligations de sociétés et peuvent émettre des fonds supplémentaires Conformément aux directives.

Deuxièmement, le choix des instruments financiers.Les directives proposent d 'abord l' émission par les banques commerciales d 'obligations d' entreprise assorties de clauses de réduction (ci - après dénommées « soustractions »).Dans le même temps, les directives prévoient que « les banques commerciales émettent d 'autres types d' obligations d 'entreprise en capital complémentaire, qui sont réservées à d' autres types d 'instruments financiers novateurs que les banques commerciales émettront à l' avenir par la Commission chinoise de contrôle des opérations de bourse et la Commission chinoise de contrôle bancaire, conformément à la loi et à la réglementation administrative.Les banques commerciales devraient, lorsqu 'elles émettent des annulations de dettes, satisfaire aux critères d' attribut de capital et accroître leur capacité d 'absorption des pertes.

Iii) Gestion de la distribution.Aux termes des directives, les banques commerciales qui sont cotées ou qui sont sur le point d 'être cotées en bourse sont tenues de mettre au point un programme de distribution viable, de notifier à l' avance à la Commission chinoise de contrôle bancaire la confirmation de l 'identité du capital et, après avis de la Commission chinoise de contrôle bancaire, de le faire approuver et de le publier ou de le faire publier à huis clos après avoir été enregistrées conformément aux règles de fonctionnement de la bourse.

Quatrièmement, il s' agit d 'arrangements relatifs à des mécanismes de transaction ouverts au public et de la gestion de l' adéquation des investisseurs.Afin d 'améliorer la gestion des risques liés à l' allégement de la dette, les directives prévoient que:BourseLes mécanismes d 'émission publique d' opérations d 'allégement de la dette devraient être gérés différemment, en fonction de la taille de l' actif et du niveau de crédit de l 'émetteur, et des systèmes de gestion appropriés des investisseurs devraient être mis en place et des mécanismes et mesures de contrôle des risques bien conçus devraient être mis en place.

V) Mécanismes et mesures de prévention des risques.Étant donné les caractéristiques particulières des obligations d 'entreprise en tant qu' instruments de capital, en particulier les risques d 'investissement qu' elles comportent, les directives stipulent que l 'émetteur doit faire figurer dans le cahier des charges des renseignements complets sur les caractéristiques et les risques particuliers de ces instruments, donner des indications précises sur Les clauses de réduction et les événements qui les ont déclenchés dans le cahier des charges, et fournir des explications suffisantes sur les risques tels que l' existence de clauses de compensation convenues et leurs incidences sur les intérêts des investisseurs.

Vi) Les dispositions réglementaires régissant la publication à huis clos.Étant donné que la diffusion à huis clos est limitée aux investisseurs qualifiés ayant la capacité d 'identifier et de supporter les risques correspondants, les directives précisent que la distribution à huis clos est administrée par une bourse de valeurs sans autorisation administrative.Les bourses de valeurs sont expressément autorisées à soumettre à l 'approbation de la Commission chinoise de contrôle des opérations de bourse les procédures d' inscription, les prescriptions en matière de divulgation d 'informations, les arrangements relatifs aux mécanismes de transaction et les prescriptions réglementaires relatives à l' adéquation de l 'investissement, conformément aux lois et règlements pertinents et aux directives.